El saldo de la base monetaria al 11 de junio de 1998 es C$2.091,4 millones, lo que corresponde a US$199,18 millones. En lo que va del año (11 de junio) la base monetaria registra un aumento de 2,2%.
Hasta el 11 de junio de 1998, el total de circulante en poder del público es C$985,8 millones, lo que representa una reducción de 10,4% con respecto al saldo del 31 de diciembre de 1997. De forma contraria, el total de circulante en poder de los bancos continúa registrando importantes incrementos, el saldo de esta variable al 11 de junio de 1998 es C$167,3 millones, lo que representa un aumento de 18,4% en comparación con el 31 de diciembre de 1997. El saldo de los depósitos de los bancos comerciales en el Banco Central, hasta el 11 de junio, es C$938,3 millones lo que representa un aumento de 16,6% con respecto al 31 de diciembre de 1997.
Los factores que han causado el aumento en la Base Monetaria en lo que va del año son: el resultado del BCN, que causó un aumento en la base monetaria de C$445,1 millones, un aumento de C$303,7 millones en el crédito interno neto del Banco Central (causado principalmente por la redención neta de C$271,9 millones en CENIS) y una cordobizacion de divisas por C$160,2 millones. Los factores anteriores fueron parcialmente contrarrestados por la reducción de los depósitos en el BCN, por C$562,7 millones y la venta neta de divisas al sector privado por C$316,2 millones.
Al 11 de junio de 1998, el saldo de los depósitos a la vista se sitúa en C$1.134,7 millones. Esto representa un aumento de 13,5% en estos depósitos en lo que va del año, lo que muestra que la tendencia de los últimos años en estos depósitos se mantiene.
Al igual que los depósitos a la vista, hasta la segunda semana de junio los depósitos de ahorro y plazo tuvieron un aumento de 18% con respecto al 31 de diciembre de 1997, el saldo de estos depósitos al 11 de junio de 1998 es de C$2.527,0 millones.
El saldo de los depósitos en moneda extranjera hasta el 11 de junio de 1998 se sitúa en C$7.261,3 millones lo que equivale a un crecimiento de 14,7% en lo que va del año. El crecimiento anterior muestra un comportamiento equivalente por parte de los depósitos en moneda extranjera al de los depósitos en moneda nacional.
| Meses | 1996 | 1997 | 1998* | Tasas de Crecimiento % | |
| 97/96 | 98/97 | ||||
| 1. Medios de Pago | 2,308.9 | 3,451.6 | 4,647.5 | 53.39 | 31.23 |
| 1.1 M.Circulante | 1,238.0 | 1,671.9 | 2,120.5 | 35.05 | 26.83 |
| Numerario | 694.7 | 851.3 | 985.8 | 22.54 | 15.80 |
| D. Vista | 543.3 | 820.6 | 1,134.7 | 51.04 | 38.28 |
| 1.2 Cuasidinero | 1,070.9 | 1,869.7 | 2,527.0 | 74.59 | 35.16 |
| 2. Dep.Sec.Pub. | 650.2 | 885.5 | 780.7 | 36.19 | -11.84 |
| 3. M. Pago Amp. | 2,959.1 | 4,427.1 | 5,428.2 | 49.61 | 22.61 |
| 4. Dep.Mon.Ext. | 3,341.7 | 5.210.2 | 7,261.3 | 55.91 | 39.37 |
| 5. Liquidez | 6,300.8 | 9,637.3 | 12,689.5 | 52.95 | 31.67 |
| Fuente: BCN | |||||
| Conceptos | 1996 | 1997 | 1998 |
| M. Circulante. /1 | 53.62 | 47.21 | 45.63 |
| M. Circulante /2 | 41.84 | 37.77 | 39.06 |
| Cuasidinero /1 | 46.38 | 52.79 | 54.37 |
| Cuasidinero /2 | 36.19 | 42.23 | 46.55 |
| Fuente: Elaborado en base a información
BCN. 1/ Medios de Pago. 2/ Medios de Pago Ampliado. |
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En lo que va del año (10 de junio de 1998) el sector que ha recibido mayor crédito en términos brutos por parte del sistema financiero es el comercio con C$946,2 millones. Lo siguieron, la industria con C$840,4 millones, el sector agropecuario con C$835,7 millones y la pequeña empresa con C$109,1 millones. En el mismo período, el sector que ha proporcionado la mayor parte de las recuperaciones del sistema financiero es el agropecuario con C$930,1 millones. Siguieron, el comercio con C$927,8 millones, la industria con C$723,9 millones y la pequeña empresa con C$106,8 millones.
Hasta el 10 de junio de 1998, el crédito bruto por parte de los bancos estatales totalizó C$783,0 millones, lo que representa el 22% del crédito del sistema financiero. El sector que ha sido más favorecido por el crédito de los bancos estatales es el agropecuario con C$147,3 millones, seguido por el sector comercio con C$110,2 millones, la pequeña empresa con C$78,4 millones y la industria con C$72,7 millones. Las recuperaciones por parte de los bancos estatales totalizaron C$707,8 millones, lo que representa el 21% de las recuperaciones del sistema financiero. El sector que ha proporcionado las mayores recuperaciones a los bancos estatales es el agropecuario con C$194,6 millones, seguido por el comercio con C$99,8 millones, la pequeña empresa con C$88,7 millones y la industria con C$64,8 millones.
En lo que va del año (10 de junio de 1998), el crédito bruto de los bancos privados es C$2.772,5 millones lo que representa el 77 % del crédito de todo el sistema financiero. El sector que más ha beneficiado del crédito de los bancos privados es el comercio con C$836,0 millones, seguido por la industria con C$767,7 millones, el sector agropecuario con C$688,4 millones y la pequeña empresa con C$30,7 millones. Las recuperaciones por parte de los bancos privados totalizaron C$2.654,6 millones lo que representa el 79% de las recuperaciones de todo el sistema financiero. El sector que proporcionó la mayor parte de las recuperaciones de los bancos privados fue el comercio con C$828 millones, lo siguieron el sector agropecuario con C$735,5 millones, la industria con C$659,1 millones y la pequeña empresa con C$18,1 millones.
| Junio | Crec.% | Estr. Porcentual (%) | |||
| Conceptos | 1997 | 1998 | 98/97 | 1997 | 1998 |
| ENTREGAS | 2,971.90 | 3,555.50 | 19.64 | 100.00 | 100.00 |
| Agropecuario | 524.10 | 835.70 | 59.45 | 17.64 | 23.50 |
| Industria | 777.10 | 840.40 | 8.15 | 26.15 | 23.64 |
| Comercio | 916.40 | 946.20 | 3.25 | 30.84 | 26.61 |
| Pequeña Empresa | 117.10 | 109.10 | -6.83 | 3.94 | 3.07 |
| Otros | 637.20 | 824.10 | 29.33 | 21.44 | 23.18 |
| RECUPERACION | 2,677.90 | 3,362.40 | 25.56 | 100.00 | 100.00 |
| Agropecuario | 555.00 | 930.10 | 67.59 | 20.73 | 27.66 |
| Industria | 691.80 | 723.90 | 4.64 | 25.83 | 21.53 |
| Comercio | 880.50 | 927.80 | 5.37 | 32.88 | 27.59 |
| Pequeña Empresa | 101.70 | 106.80 | 5.01 | 3.80 | 3.18 |
| Otros | 448.90 | 673.80 | 50.10 | 16.76 | 20.04 |
| CREDITO NETO | 294.00 | 193.10 | -34.32 | ||
| Agropecuario | -30.90 | - 94.40 | |||
| Industria | 85.30 | 116.50 | |||
| Comercio | 35.90 | 18.40 | |||
| Pequeña Empresa | 15.40 | 2.30 | |||
| Otros | 188.30 | 150.30 | |||
| Fuente: BCN | |||||
Al 11 de junio de 1998, el saldo de las Reservas Internacionales Brutas es de US$352,6 millones equivalentes a 2,9 meses de importaciones (importaciones CIF de 1997). Este saldo representa una disminución de US$34,5 millones con respecto al saldo del 31 de diciembre de 1997 y una disminución de US$10,2 millones con respecto al saldo del fin del mes anterior.
El saldo de los fondos de trabajo es US$346 millones lo que representa una disminución de US$31,9 millones con respecto al saldo del 31 de diciembre de 1997.
Las RINAS o Reservas Internacionales Netas Ajustadas (que incluyen las Reservas Internacionales Netas menos el encaje en moneda extranjera, menos las colocaciones de BOMEX y las obligaciones en mora) registran en lo que va del año un saldo positivo de US$172,9 millones. Esto representa una disminución de US$46,8 millones en lo que va del año. La reducción en las RINAS en lo que va del año se debió a egresos a título de servicio de la deuda externa por US$69,8 millones y a una venta neta de divisas por US$15 millones. Las reducciones anteriores fueron parcialmente contrarrestadas por ingresos a titulo de préstamos y donaciones por US$36,1 millones.
La tasa de cambio nominal oficial hasta la segunda semana de junio se sitúa en C$/US$10,54 lo que representa una devaluación de 0,68% con respecto al promedio del mes anterior (C$/US$10,43). Al finalizar la segunda semana del mes de junio, el precio de compra en el mercado paralelo se sitúa en C$/US$10,49 al mismo tiempo que el precio de venta en el mercado paralelo se sitúa en C$/US$10,54. La brecha promedio entre la tasa de cambio del mercado paralelo y la tasa de cambio oficial al finalizar la segunda semana del mes de junio se sitúa en 0,17%.
Hasta el 11 de junio de 1998, las compras de divisas al público por parte del BCN totalizaron US$20.640,9 mientras que las ventas totalizaron US$102.862,9. Las transacciones totales sumaron US$21.789,4.
| Meses | 1997 | 1998 | ||||
| Compras | Ventas | Total | Compras | Ventas | Total | |
| Enero | 187.586,6 | 147.079,8 | 334.666,4 | 170.743,7 | 161.851,0 | 332.594,7 |
| Febrero | 161.741,1 | 136.300,2 | 298.041,3 | 151.970,3 | 166.716,3 | 318.686,6 |
| Marzo | 184.057,8 | 148.487,0 | 332.544,6 | 163.140,9 | 159.463,9 | 322.604,8 |
| Abril | 238.620,9 | 190.628,8 | 429.249,7 | 186.602,7 | 162.759,9 | 349.362,6 |
| Mayo | 210.065,9 | 173.181,8 | 383.247,7 | 166.885,8 | 175.474,4 | 342.360,2 |
| Acumulado | 982.072,1 | 795.677,6 | 1.777.749,7 | 839.343,4 | 826.265,5 | 1.665.608,9 |
El saldo de la Balanza de Pagos durante el primer trimestre de 1998 es negativo en US$37,5 millones. En comparación con lo programado por el ESAF existe un incumplimiento de US$47,7 millones (la meta del ESAF preveía un superávit de US$10,2 millones) y comparado con lo observado durante el primer trimestre de 1997 existe un desmejoramiento de US$24,7 millones (el saldo de la balanza de pagos en el primer trimestre de 1997 era negativo en US$12,8 millones).
La razón del incumplimiento con las metas del ESAF (en lo que concierne a la balanza de pagos) fue que este programa tenía previsto un menor déficit en la cuenta corriente (US$49 millones) que lo observado en el primer trimestre de 1998 (US$114,5 millones) ya que el balance de la cuenta de capital fue superior en el primer trimestre de 1998 (US$77 millones) a lo que preveía el ESAF (US$59,2 millones).
La razón de la desmejora en la balanza de pagos entre el primer trimestre de 1997 e igual periodo de 1998 fue principalmente una menor entrada de capital durante el primer trimestre de 1998 ya que el déficit de la cuenta corriente fue menor en 1998 (US$114,5 millones) que en 1997 (US$138,8 millones). El deterioro en la cuenta de capital fue ocasionado por un desmejoramiento del resultado neto del sistema financiero que fue negativo en US$80,3 millones en el primer trimestre de 1998 mientras que en el mismo período de 1997 fue negativo en US$72,6 millones, por otro lado hubo una menor entrada de otros capitales netos en el primer trimestre de 1998 (US$146,9 millones) en comparación con igual período de 1997 (US$187,7 millones).
| Conceptos | 1er. Trim
1997 |
ESAF (1er. Trim de 1998) | 1er. Trim
1998 |
| 1. Cuenta Corriente | (138,8) | (49,0) | (114,5) |
| 1.1 Balance Comercial | (124,4) | (48,7) | (133,0) |
| 1.1.1 Exportaciones (FOB) | 228,1 | 259,8 | 204,8 |
| 1.1.2 Importaciones (FOB) | (352,5) | (308,5) | (337,8) |
| 1.2 Servicios no Factoriales | (15,2) | (16,4) | 0,2 |
| 1.3 Servicios Factoriales | (36,7) | (28,9) | (28,9) |
| 1.4 Transferencias Corrientes | 37,5 | 45,0 | 47,2 |
| 2. Cuenta de Capital | 126,0 | 59,2 | 77,0 |
| 2.1 Capital Oficial | 10,9 | 61,8 | 10,4 |
| 2.1.1 Transferencias Oficiales | 21,7 | 25,9 | 9,2 |
| 2.1.2 Prestamos | 42,5 | 65,2 | 33,1 |
| 2.1.3 Amortizaciones | (53,3) | (29,3) | (31,9) |
| 2.2 Sistema Financiero Neto | (72,6) | (46,1) | (80,3) |
| 2.3 Otro Capital Neto | 187,7 | 43,5 | 146,9 |
| 3. Saldo de la Balanza de Pagos | (12,8) | 10,2 | (37,5) |
| Fuente: BCN | |||