Hoy, la banca de desarrollo, industria financiera aun en manos
del Estado, enfrenta dificiles retos: el crecimiento economico del
pais en el marco de una coyuntura economica dificil; problemas de
insolvencia financiera presentados en sus estados financieros y
carencia de ahorro interno y de flujo de capitales del exterior.
El objeto de este articulo es precisar el papel de la BD durante
los ultimos anos en la estrategia de politica economica, haciendo
enfasis en el Informe del Banco de Mexico. Cabe destacar que el
objetivo del presente articulo es responder a la pregunta ¿hasta
que punto ha cambiado el papel de la banca de desarrollo como
estrategia de crecimiento y desarrollo economico en el marco de una
estrategia participativa de la politica neoliberal?
Para responder a ello, se entiende por banca de fomento o banca
de desarrollo a ``...los intermediarios financieros, de propiedad
publica o privada, cuyo objetivo final es el financiamiento y
promocion de proyectos financieramente viables y, a la vez,
congruentes con las prioridades del sistema economico en el que
actuan, ya sea que dichos proyectos esten vinculados a la actividad
del sector publico o a la del sector privado, haciendo uso para
ello, como modalidad instrumental, de la concesion de
financiamiento a mediano y largo plazos y, complementariamente, de
servicios promocionales''.1
De 1940 a 1982 la banca de desarrollo desempeno un papel
determinante en el fortalecimiento de los grandes proyectos de la
industria paraestatal y de las obras de infraestructura del pais,
cuya promocion formo parte de un crecimiento economico en manos del
Estado. A partir del proyecto neoliberal, la apertura de los
mercados financieros, la desregulacon, la globalizacion de los
servicios y la valorizacion de los mercados se hace necesario por
un lado, cuestionar y justificar la existencia de dichas
instituciones en los actuales mercados financieros altamente
competitivos, y por otro, redefinir el papel ... la banca de
desarrollo. Del mismo modo, la eficiencia, la optimizacion y el
analisis marginal deben delimitarse con claridad en el caso de
aquellas instituciones.2
Para ello hemos elegido tres aspectos que destaca la publicacion
del Banco de Mexico: el crecimiento de los pasivos totales, la
cartera vencida de la banca de desarrollo y el destino de los
prestamos.
I. Crecimiento de los pasivos
Durante el periodo 19891994 los pasivos totales del sector en su
conjunto crecieron de 98 675 millones de nuevos pesos (mnp) en 1989
a 282 605 millones en terminos nominales en 1994. Los pasivos
internos se incrementaron de 25 783 mnp en 1989 a 80 237 mnp en
1994, mientras que los pasivos externos pasaron de 72 892 mnp a 202
368 mnp durante el mismo lapso. Sin embargo, la estructura
porcentual se mantuvo constante durante todo el periodo; los
pasivos internos representaban 26.13% en 1989 y en 1994 constituian
28.39%. Cabe destacar que la composicion de los pasivos de externos
sufrio fuertes cambios, ya que en los dos ultimos anos se estuvo en
la posibilidad de obtener recursos en los mercados internacionales
de capitales. Debe recordarse que en 1989 el Bancomext llevo a cabo
la primera operacion, de ese tipo, despues de que durante un largo
periodo se le habia cancelado el credito a Mexico.
Si el crecimiento de los pasivos de la banca de desarrollo en
1994 se compara con el del ano anterior podriamos hablar de un
significativo avance durante el ultimo ano de 77.57% que contrasta
con la moderada tasa de crecimiento nominal de todo el periodo.
Casualmente, son los pasivos externos los que crecen 103.6% en
relacion con 1993, mientras que los pasivos internos tuvieron un
incremento nominal de 34.28 por ciento.
Al cierre de 1994, los pasivos registraron un aumento de 16.9%
real respecto al ano anterior, que representa un incremento de mas
de 123 000 mnp, de los cuales mas de 100 000 mnp eran de origen
externo, provocando que en la estructura porcentual representaran
mas de 70% del total. Internamente, los pasivos crecieron a una
tasa real de 19.7%, mientras que los extranjeros lo hicieron en
15.6%. Los primeros se vieron influidos por el incremento de los
bonos bancarios en moneda nacional y las aceptaciones bancarias,
mientras que los segundos crecieron debido a la colocacion de
titulos y valores en el extranjero.
El Informe del Banco de Mexico destaca que el endeudamiento neto
de la banca de desarrollo llego a 4 625 millones de dolares. En
bonos de largo plazo, el Bancomext coloco 1 860 millones de dolares
y Nafin 1 374 millones de dolares; por emision de papel comercial
el Bancomext contrato 432 millones de dolares.
II. Cartera vencida
La banca de desarrollo ha intentado responder a los lineamientos
del modelo neoliberal, como son la competitividad, la
modernizacion, la liberalizacion, una mejor calidad de la cartera
de prestamos y, sobre todo, una mayor rentabilidad. Aunque queda
establecido que la banca comercial puede cumplir con mas eficiencia
tales objetivos, sus ultimos estados financieros arrojan resultados
que presentan muchas dudas y es precisamente en dicho entorno donde
la banca de desarrollo deja mucho que desear en cuanto a la calidad
de sus activos y su rentabilidad. La reciente fusion de bancos
comerciales y la necesidad de alternar con alianzas estrategicas
con bancos estadounidenses y canadienses muestran el estado
financiero de la banca comercial en un periodo de crisis recesiva y
disminucion de los flujos de capital internacional. De igual
manera, la banca de desarrollo cuyos objetivos son de largo plazo,
pues delimita la canalizacion de sus prestamos a la pequena y
mediana industrias pero sin una politica industrial para darle una
mayor solvencia a estos agentes economicos, incurrio en un desorden
financiero desde antes de la crisis de diciembre de 1994.3
Del analisis de las razones financieras se desprende el total
consolidado de las instituciones de banca de desarrollo presenta
una situacion poco sana. Antes bien, aunque estos intermediarios
mostraron un estado de fragilidad financiera en 1992 y 1993, en
1994 hubo una mejora considerable.
Esta situacion se debe a que el crecimiento nominal de los
activos totales del sistema fue de 22.57 en 1992 y 19.22% al ano
siguiente, lo cual se ve reflejado en la expansion de la cartera
crediticia, de 18.20 y 19.22%. Lamentablemente este crecimiento no
estuvo acompanado de una asignacion eficiente de los creditos, ya
que la cartera vencida crecio en proporciones mucho mayores (160.04
y 142.78% en los primeros anos del analisis) y, aunque las reservas
de capital permitieron absorber el impacto de una situacion de
insolvencia (las reservas crecieron en 21.95 y 258.21% estos anos),
la cartera vencida como proporcion del capital contable (es decir,
los recursos con que cuentan las instituciones) aumento de 1991 a
1994, ano en que llega a 47.43%. Esto es, que de cada 100 nuevos
pesos de capital, 47.43 estaban en situacion de morosidad.
Los activos de la banca de desarrollo a finales de 1994 sumaban
57 031.8 millones de dolares. De ellos, el 78% correspondio
unicamente a Nacional Financiera y al Bancomext. Durante 1994 el
crecimiento nominal de los activos totales del sistema se redujo
4.96% al disminuir los recursos provenientes de creditos, los
cuales tambien descendieron durante los anos anteriores en 1.47%.
La evolucion de la cartera vencida para este ano parece estar
guardando una relacion directamente proporcional a la de la cartera
crediticia; es decir, como se observo en los tres primeros anos,
cuando se ofrecio credito, crecio al mismo tiempo la cartera
vencida y cuando aquel se contrajo (como fue el caso en el ultimo
ano del analisis), se dio una reduccion en los niveles de la
cartera vencida.
Al evaluar el comportamiento por institucion se observo que el
Banrural mostro el mayor deterioro en su situacion financiera ya
que, como se desprende del cuadro relativo al volumen de recursos
intermediados, es la institucion que ha otorgado los mayores
volumenes crediticios, aunque han sido mal asignados; es tambien la
que presenta la mayor insolvencia, pues su relacion de cartera
vencida a capital contable es la mas alta, llegando incluso a
105.57% para 1994. Esto es, el capital contable fue absorbido
totalmente por la cartera vencida.
III. Destino de los prestamos
En 1994 el credito registro un incremento real de 16.9% respecto
al ano anterior, el mayor en todo el periodo en estudio, ubicandose
al cierre del ano en 98 648.6 mnp. Este se canalizo en su mayor
parte (73.25%) al sector de los servicios; se intento impulsar a
los sectores comercial y financiero, en particular al no bancario.
Del analisis global por sectores de estos anos se desprende que
los servicios se vieron favorecidos paulatinamente, al pasar de
46.01% del total en 1990 a 73.25% en 1994; en cambio, el sector
secundario descendio de 25.87 a 15.20% durante los mismos anos.
Cabria agregar que lo lamentable es la participacion de la cartera
crediticia, pues tuvo un descenso de 16.57 puntos de 1990 a 1994.
Finalmente, la estructura porcentual de la cartera crediticia
por institucion de 1991 a 1994 se mantiene practicamente en las
mismas proporciones; destaca el aumento del Bancomext de casi tres
puntos porcentuales al final del periodo; en cambio, el Banrural
disminuye en casi dos. En cuanto a las demas instituciones su
comportamiento fue el siguiente: Nafin pasa de 47.54 a 47.34%;
Banobras, de 16.19 a 15.48%; Fina, de 2.72 a 2.51%; el BNCI lo hace
de 1.1 a 1.67% y Banjercito de 0.56 a 0.66 por ciento.
IV. Conclusiones
¿Hasta que punto ha cambiado el papel de la banca de desarrollo
como instrumentos para el crecimiento y el desarrollo economicos en
el marco de la estrategia participativa de la politica neoliberal?
Indudablemente la historia economica de los ultimos sesenta anos
nos permite hacer un corte de la participacion de la banca de
desarrollo en el marco de la politica economica de Mexico. Esa
realidad especializada nace bajo el proyecto de una nacion en la
que el Estado participa en el proceso productivo financiando los
grandes proyectos de infraestructura con que se inicia el periodo
de estabilizacion que va de los cincuenta hasta finales de los
setenta. En este lapso la banca de desarrollo fue el baluarte del
crecimiento y el desarrollo economico de Mexico. Posteriormente, en
el marco de la politica neoliberal, en la que el Estado deja de
participar en la produccion y ante la aparicion de crisis de
liquidez, la banca de desarrollo reorienta sus objetivos para
intentar fortalecer a la pequena y mediana industria, pero no en el
marco de una politica industrial nacionalista definida sino en el
de la liberalizacion comercial y de la apertura de la economia. Por
otro lado, algunos bancos de desarrollo empiezan a enfrentar
problemas de cartera vencida dado que su proyecto, que deberia
tener en cuenta una minima rentabilidad en cuanto a objetivos bien
definidos, no debe dejar de lado sus utilidades y no orientarse a
cumplir un papel politico como prestamistas de ultima instancia en
sectores fuertemente desprotegidos por la apertura. Tal seria el
caso del Banrural, del Banobras y del propio BNCI. Si bien los
objetivos de la banca de desarrollo deben estar claramente
orientados a los proyectos de gran envergadura, en la actualidad el
sector privado empieza a participar en proyectos de
infraestructura. Es muy importante redefinir la banca de desarrollo
en el Plan Nacional de Desarrollo 19952000 y preparar objetivos mas
racionales que busquen el bienestar social a la entrada del tercer
milenio.
* Directora del Instituto de Investigaciones Economicas,
responsable del Proyecto Evaluacion del Impacto del TLC sobre los
Sectores Financieros y los Problemas del Financiamiento del
Desarrollo Economico de Mexico. La autora agradece la participacion
de los becarios Daniel Pacheco y Oscar Leon, de la Facultad de
Economia.
1 Rommel Acevedo y Gerardo Gonzalez, Secretaria General de la
Asociacion Latinoamericana de Instituciones Financieras de
Desarrollo, Boletín del CEMLA, Mexico, marzo-abril de 1985.
2 Itzhak Swart y Barry Topf, La desregulacion financiera global,
La Banca Comercial en la encrucijada, Fondo de Cultura Economica
(Economía Contemporanea), Mexico, 1993.
3 Alicia Giron, Un balance de los tres ultimos anos, Alicia
Giron y Eugenia Correa (compiladoras), La Banca de Desarrollo
hacia el Inicio del Siglo XXI (Encuentro de Expertos de Banca de
Desarrollo), Instituto de Investigaciones Economicas, Nacional
Financiera y Facultad de Economía, UNAM (en prensa).