Hace exactamente cuatro anos en el numero 52 de Momento Economico se publico
un articulo en el cual apunte que la expansion de los mayores grupos
empresariales nacionales parecia desplegarse hacia tres vertientes:
La primera comprendia reacomodos y asociaciones diversas orientadas hacia los
grupos bancarios que el Estado reprivatizaria. Considere que ``De ahi surgiran
probablemente los grupos de mayor diversificacion e integracion productivo-
financiera. Sobre todo para aquellos grupos que ya estan integrados con casas de
bolsa...''.
La segunda tendia a la compra de empresas en el extranjero y la tercera,
entrecruzandose con las dos anteriores, se basaba en asociaciones con empresas
trasnacionales.
En este articulo repasare brevemente como han evolucionado estas tendencias
hasta el presente ano.
Los grupos bancarios y su diversificacion
Actualmente la primera vertiente senalada es un hecho consumado aunque con
algunas variantes. En efecto, las principales casas de bolsa del pais
adquirieron varios de los bancos reprivatizados. Otros pasaron a las manos de
grupos de empresarios sin ligas con casas de bolsa (el BCH por los senores
Peniche y Bracho; el Banco de Oriente por los senores Margain y Berlanga, y el
Banco de Credito y Servicio por los senores Alcantara, Mendoza y Goldberg).
Otros mas fueron comprados por grupos industriales: Bancomer por el grupo
industrial diversificado VISA, Banca Serfin por Vitro, el Banco Interacciones
por Hermes, Banorie por Protexa, y el Banco Mercantil del Norte por Maseca.
Sin embargo, con relacion a los grupos de integracion productivo-financiera
(bancaria) solo en el caso de los dos primeros puede hablarse de una ``base de
operacion mixta'' por su grado de diversificacion y la importancia similar de
sus empresas industriales y bancarias.
El resto tiene una base netamente industrial al igual que el caso del grupo
diversificado Carso que recientemente fundo un nuevo banco, Inbursa, que
practicamente funciona como un apendice del resto de sus empresas industriales y
comerciales.
Tenemos por otra parte un conjunto de grupos cuya base es bancaria-bursatil
con un cierto nivel de diversificacion (BCH-Del Monte, Banpais-FIASA,
Internacional-Industrial de Orizaba) o de base bancaria-bursatil ``exclusiva''
(Banamex-Accival; Bancrecer-Estrategia Bursatil; Probursa-Banco Mercantil;
Atlantico-GBM; Invermexico-Somex, etc.).
La variante referida consiste en que la mayor diversificacion empresarial se
ha configurado en grupos de base industrial (Alfa, Desc, San Luis, Sidek,
Penoles, Hermes, Axa, Pulsar, Saltillo, Autrey, el propio Carso, etc.) o de base
comercial (Xabre) y parece insinuarse una tendencia hacia la concentracion de
esfuerzos de inversion especializada con miras a afrontar la competencia
internacional que se agudizara con el avance de la apertura economica, lo mismo
por importaciones que por inversiones directas del capital extranjero en Mexico.
Esto parece evidente en el conjunto de grupos de base bancaria-bursatil
exclusiva que operan en un area que, aunque obtiene elevados rendimientos por la
practica oligopolica de tasas de interes, es una de las mas atrasadas en cuanto
a eficiencia y diversidad de servicios y modernizacion tecnologica. Sus alianzas
estrategicas con bancos internacionales en servicios muy especificos, como
tarjetas de credito, creditos hipotecarios, etc., buscan precisamente apuntalar
estas areas.
Pero tambien en los ultimos meses de este ano los grupos industriales han
anunciado o hecho efectivos planes para deshacerse de empresas que no
corresponden a sus sectores de actividad especializada con el fin de concentrar
sus esfuerzos de inversion en ellos. Tal es el caso, por ejemplo, de ICA, que
vendio a Desc el grupo de empresas Tremec y que esta concluyendo la venta de sus
hoteles al grupo Sidek.
Esto apunta hacia la posibilidad de que en el futuro proximo los grupos de
amplia diversificacion se reduzcan, o al menos de que esta ya no sea, como lo
fue durante los anos setenta, la forma mas racional de expansion.
La expansion directa al extranjero
Esta es una de las tendencias de mayor proyeccion hacia la globalizacion de
los grupos empresariales mexicanos y que durante los ultimos tres anos ha
cobrado dinamismo.
Podemos dividirla en dos tipos de expansion: a] el establecimiento de
comercializadoras de sus productos en el exterior, y b] la compra directa o la
fundacion de empresas productoras fuera del territorio nacional.
La mejor forma de mostrar el proceso es con ejemplos concretos:
Durante los ultimos tres anos algunas empresas han establecido
comercializadoras de sus productos en Estados Unidos, entre otras: Minera Mexico
(2), Ponderosa (2), Desc (5), Interceramica (1), Tamsa (1), Condumex (1), TREMEC
(1), y Camesa (1).
Han comprado empresas en ese pais: Penoles (1), SYNCRO (1), Pulsar (1),
Ponderosa (1), Alfa (1), Cemex (5), Quadrum (1), GIMSA (2), TMM (1), GEO (1). En
Centro y Sudamerica: Bimbo (1), Maseca (2), Arancia (1). En Europa: Cemex (2),
TMM (1).
Adicionalmente estas y otras empresas han fundado varias companias en el
exterior.1
Asociaciones estrategicas
Esta es la tendencia que con mas fuerza se ha expresado desde que se inicio
la presente decada. El objetivo fundamental de este tipo de asociaciones es
restructurar y modernizar las empresas nacionales que debido a varias decadas de
proteccionismo y a una decada, la de los anos ochenta, de privilegio de la
inversion financiera a costa de la productiva, todavia tienen un notorio atraso
con relacion a los estandares competitivos internacionales.
Por esta causa su restructuracion representa la posibilidad de afrontar la
competencia proveniente de la apertura economica y de expandirse hacia el
exterior.
Constantemente la prensa informa acerca de este tipo de asociaciones y se ha
comenzado a sistematizar y analizar este proceso asociativo.2 Por la necesaria
brevedad de este articulo me limitare a efectuar algunas reflexiones sobre las
posibles tendencias que pueden presentarse con respecto a uno de sus rasgos
distintivos que tiene que ver con el tema de este articulo: hasta el momento los
grupos nacionales conservan el control ampliamente mayoritario en las
asociaciones.
En el escenario mas optimista, de recuperacion en el corto plazo de la
economia nacional, el proceso de restructuracion empresarial proseguiria. Sin
embargo, parece menos probable que las empresas nacionales que operan en ciertas
ramas, como la de telecomunicaciones o las de alto contenido en microelectronica
o nuevos materiales, en donde el factor tecnologico es fundamental para la
competencia inmediata, puedan emprender dicho proceso sin una mayor depen-dencia
del capital extranjero.
En un escenario en el que la recuperacion economica no se encuentre en el
corto plazo dependera de la gravedad y de los plazos de prolongacion de la
crisis el que la recuperacion empresarial se detenga o se vuelva mas lenta. Esto
a consecuencia de los problemas sociales por venir y de que la inversion
extranjera se detendria.
Existen tambien posibilidades de un escenario en el cual la agudizacion en el
corto plazo de la competencia directa del exterior forzara a algunos grupos
nacionales a desprenderse cada vez de mayor control para poder competir.
En estas condiciones su actual fortaleza financiera no seria suficiente para
conservar una posicion de fuerza asociativa. El factor tecnologico se erigiria
como una urgencia de corto plazo, pues salvo aquellas ramas que han logrado
avanzar en este aspecto, como las de cemento y autopartes, se verian en peligro
de ser absorbidas.
Ahora bien, es evidente que en cualquiera de los escenarios previstos la
brecha entre los grupos empresariales nacionales y el resto de la mediana y
pequena empresa se amplia cada vez mas.
En la medida en que este segundo y amplisimo sector empresarial no cuenta con
el acceso a la tecnologia, la capacitacion y el financiamiento apropiados se
convierte en un cuello de botella que en cualquier momento puede revertirse
hacia las posibilidades de crecimiento de los grandes grupos, ademas de frenar
el desarrollo de la economia en su conjunto.
* Miembro del personal academico del IIEc - UNAM.
1 Para mayores detalles al respecto vease: Jorge Basave, Grupos empresariales
en Mexico: estructura y estrategias de inversion, 1974-1994, tesis doctoral, FE
- UNAM.
2 Algunas reflexiones al respecto se presentan en Jorge Basave, Asociaciones
internacionales y proceso de globalizacion del capital en Mexico, Centro
Regional Interdisciplinario de Morelos, UNAM, ed. Porrua, (en prensa).