El cambio estructural de la economía, a partir de 1983, favorece una mayor integración con el exterior a través de más participación de lo que puede importarse o exportarse, esto es, lo "comerciable". A partir de 1990, y a paso y medida que el tipo de cambio real se aprecia, disminuye. La devaluación de diciembre hace repuntar la contribución de este sector1 al valor agregado en México. Producir mercancías para exportar o sustituir importaciones resulta más lucrativo que proveer servicios exclusivamente del sector doméstico. El efecto no es inmediato. El PIB del primer semestre del año cae a la misma velocidad en sendos grupos (comerciable y no comerciable). En el tercero, el PIB comerciable desciende 6% respecto al mismo período de 1994, mientras que el no comerciable merma casi el doble (11.5%). Es aventurado juzgar apropiada una determinada mezcla de los dos tipos de bienes; ambos son indispensables y complementarios. Sin embargo, es válido inferir que la mejor asignación de recursos se logra con un tipo de cambio real estable. De no ser así, se incurre en elevados costos al provocarse migraciones masivas de fondos de un sector a otro, cuando se perciben cambios en su rentabilidad originados por los distintos niveles de tipo de cambio real que se presenten.
El empleo es un indicador simultáneo de la actividad económica, que no anticipado, pues la contratación de personal es costosa y generalmente se recurre antes a un mayor número de horas-hombre trabajadas. Por eso es significativo que octubre sea el primer mes, desde el estallido de la crisis, en que aumentan los asegurados en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), si bien parte del crecimiento se debe a un efecto estacional. Quizá la situación ya no se agrava desde algún momento del tercer trimestre y comienza una reactivación, aunque lejos de ser generalizada. Los asegurados permanentes en el IMSS suben 123 mil respecto a septiembre (75 mil sin "otros grupos", donde se incluye la clasificación "estudiantes") y 11 mil los eventuales. Dentro de los primeros destaca el incremento en manufacturas (31 mil, 1.1% ), servicios para empresas, personas y hogar (7.3 miles, 1.1%) y comercio (11.4 miles, 0.7%). Dentro de manufacturas, 18 de las 20 clasificaciones registran aumento; sobresalen, por su peso relativo, fabricación de aparatos eléctricos, electrónicos y sus partes (7,902, 1.8%), de prendas de vestir (4,560, 1.5%), de productos metálicos (2,804, 1.2%) y de alimentos (3,397, 0.87%). Por entidad, todas, salvo una (Chiapas, que es una de las nueve cuyos asegurados se elevan en el período de la crisis), cuentan con más trabajadores.
El mayor número de asegurados en el IMSS se refleja en la menor tasa de desempleo abierto2 en las principales áreas urbanas: en septiembre, 21 de las 39 muestran disminución, contra 15, en promedio, durante los ocho meses previos (aumenta en 14 versus 23, en promedio, en enero-agosto).
Este indicador es uno adelantado (líder) de la actividad económica, esto es, su reactivación antecede a desacumulación de inventarios y, eventualmente, a mayor producción. El ritmo anual de merma en los nueve meses, versus el mismo lapso en 1994, es 18%. En septiembre caen menos de lo anticipado respecto a agosto (2.5% versus 5%); se debe a un repunte de 12.6% en las de mayoreo en Monterrey, que contrasta con una disminución en el total (33 áreas urbanas), el Distrito Federal y Guadalajara. El elevado endeudamiento del consumidor impide una pronta recuperación. Sin embargo, el programa de Apoyo a los Deudores de la Banca (ADE) y la incipiente reacción del empleo permiten anticipar otra de este indicador, independientemente de factores estacionales (las ventas del cuarto trimestre son habitualmente superiores a las del resto del año). El fenómeno ya parece presentarse en la industria de automóviles.
Sorprenden los resultados de octubre. Las exportaciones registran un avance inusitado (78% anual) y alcanzan nuevo récord, 25% arriba del anterior (junio 1995). Esto estimula la producción, que por primera vez en el año es superior a la del mismo mes de 1994 (2%). Las ventas al menudeo, aunque aún muy inferiores a las de 1994, superan lo previsto, aún sin los incentivos del ARE (exención del Impuesto Sobre Automóviles Nuevos (ISAN), a partir de noviembre, y aumento en el valor de compra deducible para autos utilitarios, desde el año próximo). Las de agencias al público son 16,900 unidades, comparadas con 45,300 en el mismo mes de 1994 (-63%). Sin embargo, contra septiembre de 1995 (13,200) aumentan 28%. Este incremento tiene dos orígenes: a) septiembre es un mes de ventas bajas; muchos compradores esperan el nuevo modelo en octubre y b) las ventas domésticas "tocaron fondo" durante abril-julio y de agosto en adelante se observa una débil recuperación. Entre abril y julio las ventas internas son 76% inferiores a las del mismo lapso un año atrás. En meses subsecuentes el ritmo de reducción se suaviza: 71% en agosto, 66% en septiembre y 63% en octubre.
Disminuye 9.5% versus el mismo lapso de 1994. Ajustado por estacionalidad (incluido el efecto de la Semana Santa) es superior al del segundo. Podemos dividir el comportamiento de las nueve divisiones en dos grandes grupos y una excepción. En el primero, tres divisiones crecen respecto a 1994: electricidad, gas y agua (1.5%), minería (0.6%) y sector primario (0.6%); en el segundo, el descenso es más pronunciado que en los primeros seis meses (cinco divisiones): construcción (30.2%), comercio (19.2%), manufacturas (9.2%), servicios personales (4.6%) y transporte (4.5%); la excepción es el sector financiero, que baja (1.1%) por primera vez desde que se contabiliza trimestralmente (1980). Dentro de las manufacturas, sólo adelanta una rama: metálicas básicas (10.1%); cuatro se contraen más que durante el primer semestre: madera (26.2%), minerales no metálicos (24.4%), productos metálicos, maquinaria y equipo (13.3%) y química y petróleo (5.2%); papel, imprenta y editoriales cae por primera vez en el año (4.4%); textiles, cuero y prendas de vestir atenúa su contracción (8%) y alimentos, bebidas y tabaco decrece por segundo trimestre consecutivo (5.6%).
(1) La división entre de lo que es comerciable o no es relativamente arbitraria. Un bien comerciable puede no serlo debido a barreras arancelarias o no arancelarias. Otro no exportable puede serlo (por ejemplo, generación de electricidad en la frontera). Aproximamos la parte comerciable con la suma del sector agropecuario, la industria de manufacturas y la extractiva.
(2) La cifra de septiembre se revisa de 7.5% a 7.3% y se publica una preliminar de octubre de 6.8%, cuya revisión se conoce el 18 de diciembre.